Wandeldarlehen / Convertible Note / SAFE

Wandeldarlehen sind kurzfristige Fremdkapitalinstrumente, die in einer späteren Finanzierungsrunde in Eigenkapital wandeln. Häufig kommen Discounts oder Bewertungsobergrenzen (Valuation Cap) zur Anwendung. Im DACH-Umfeld sind sie ein etabliertes Instrument für Bridge-Finanzierungen und frühe Pre-Seed-Finanzierungen.

Das US-Pendant SAFE („Simple Agreement for Future Equity“) verzichtet auf den Schuldcharakter und wirkt als reines Eigenkapital-Wandlungsversprechen. Zentrale Konditionen sind in beiden Fällen Cap, Discount, MFN-Klausel und Wandlungstrigger.