DCF (Discounted Cash Flow)

Die Discounted-Cash-Flow-Methode bewertet ein Unternehmen anhand der abgezinsten zukünftigen Free Cash Flows. Kernelemente sind die Detailplanung der operativen Cash Flows, ein angemessener Diskontierungszinssatz (typischerweise WACC) sowie ein Terminal Value für die Zeit nach dem Detailplanungshorizont.

DCF liefert eine theoretisch fundierte Wertindikation, ist jedoch stark abhängig von Planungsannahmen und Diskontsätzen. In der Praxis wird DCF regelmäßig mit Multiple-Bewertungen kombiniert, um eine belastbare Bewertungsbandbreite herzuleiten, siehe dazu auch unser Beitrag zu Methoden der Unternehmensbewertung.