Multiples (Bewertungsmultiplikatoren)

Bewertungsmultiplikatoren setzen den Unternehmenswert ins Verhältnis zu einer zentralen Finanzkennzahl, etwa als Unternehmenswert/EBITDA oder Unternehmenswert/Umsatz. Sie werden üblicherweise aus börsennotierten Vergleichsunternehmen („Trading Multiples“) sowie aus Kaufpreisen vergleichbarer Transaktionen („Transaction Multiples“) abgeleitet. Multiplikatoren ermöglichen damit eine marktbasierte Einordnung der Bewertung, setzen jedoch eine sorgfältige Auswahl und Bereinigung der Vergleichsgruppe voraus.